“皇冠官方登录”环境监测仪器前景看好两仪器巨头受益大

今年2月，国务院月国家发改委《重金属污染综合预防十二五规划》，具体了重金属污染防治的目标，即到2015年，创建起比较完善的重金属污染防治体系、事故应急体系和环境与身体健康风险评估体系，解决问题一批伤害群众身体健康的引人注目问题；更进一步优化重金属涉及产业结构，基本遏止寄居突发性重金属污染事件高发态势；重点区域重点重金属污染物排放量比2007年增加15％，非重点区域重点重金属污染物排放量不多达2007年水平，重金属污染获得有效地掌控。　　总量监测指标由2个减少到4个。

2011年3月，十一届全国人大第四次会议审查会通过《国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要》，明确提出到2015年，主要污染物废气总量明显增加，化学需氧量、二氧化硫废气分别增加８％，氨氮、氮氧化物废气分别增加１０％（十一五规划对应的拒绝是二氧化硫和化学需氧量废气总量增加10%）。　　污染防治重点全面覆盖面积水、空气和土壤三大环境要素。2011年4月，环保部公布《2011年全国污染防治工作要点》，为顺利完成十二五时期的艰难任务，污染防治工作要重点环绕水、空气和土壤三大环境要素，引人注目重金属、化学品和危险废物三类污染物，在流域区域和污染源两个层面，充分运用环境保护目标责任制考核和创立环保模范城市两个抓手，希望全面提高环境质量，逐步提高社会公众的环境满意度。

　　我们预计十二五主要环保指标将比十一五有相当大升级，适当的全社会环保投资未来将会再次高速快速增长。十一五期间、十五期间的全社会环境保护投资分别比十五、九五时期翻了一番。为保证已完成十二五环保目标，我们预计十二五期间全社会环保投资未来将会沿袭前期高速快速增长。　　细分领域龙头，将充份收益行业茁壮　　环境监测从监测对象抵达分成大气、水和土壤三类。

大气和水环境一般使用在线监测系统来不间断监测主要环保指标，分成大环境（城市空气质量、流域水质）和小环境（污染源企业废气、废水）两类监测应用于。土壤一般使用重金属检测仪器或化学分析器来监测其中的危害元素或物质。

从市场容量来看，小环境类监测系统要小于大环境类监测系统（土壤和重金属监测方面的规划归属于首次实施，其市场需求归属于增量市场，但容量目前无法计算出来）。三家上市公司中，聚光科技在小环境水、气在线监测系统方面国内领先，先河环保在大环境在线监测系统方面（城市空气质量监测、水质监测）国内领先，天瑞仪器在金属元素分析方面国内领先。

　　天瑞仪器：研发实力出众，在土壤金属元素监测方面不具备先发优势，下游应用于市场将逐步关上。公司掌控核心技术，研发实力出众并累积多年，其X射线荧光光谱仪产品在国内重金属检测领域优势显著，手持式仪器具备小型化、现场简化的特点，同时多种通用性和适用性更加强劲的分析测试仪器如各种光谱仪、质谱仪、色谱仪产品呼之欲出。

我们预计公司2011-2013年全面摊薄EPS分别为0.86元、1.18元和1.59元；公司2011年7月7日收盘价25.86元，对应2011-2013年PE分别为30.07倍、21.92倍和16.26倍；保持增持评级。　　聚光科技：业务覆盖面积现场监测、数据传输和系统集成，在小环境水气在线监测方面不具备市场优势，安全性监测、系统集成方面扩展空间辽阔。　　公司以先进设备的检测、信息化软件技术和产品为核心，为环境保护、工业过程、公共安全和工业安全性获取分析测量、信息化和运维服务的综合解决方案，其水、气在线监测系统在国内工业过程和污染源在线监测领域正处于领先地位，且先前项目运营确保、信息构建和安全性监测系统方面发展空间辽阔。

我们预计公司2011-2013年全面摊薄EPS分别为0.48元、0.70元和0.95元；公司2011年7月7日收盘价17.18元，对应2011-2013年PE分别为35.79倍、24.54倍和17.90倍；首次给与增持评级。

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